美国数据回落,贵金属如期下跌,债务问题待解,白银黄金还能下跌?

(一)本周观点

在全球经济衰 退预期不断升温叠加地缘政治冲突短期难以缓和,使得2023年黄金以强势开局。 我们知道过去几周,黄金价格节节攀升; 2023年一季度黄金上涨8.20%,这也是连续第二个季度上涨。

近几个月在美联储货币政策面临转向、经济衰退担忧、央行购金及全球去美元化等利多因素的共同提振下,国际金价开始上行 4月份黄金期货上涨0.62%。尤其是进入三月份以后, 在欧美银行业" 灰犀牛"冲击下,导致全球市场风险偏好骤降,市场避险情绪极速升温,黄金的避险属性被激活,资金疯狂涌入黄金市场推动金价暴涨,从而刺激黄金上涨。

黄金走势演绎围绕三条主线,即美国通胀水平、欧美经济水平和欧美金融系统稳定性。在五月份结束的美联储会议上,如期加息25个基点,这是美联储自去年3月以来连续第十次加息,也是连续第三次以去年3月以来最慢步伐加息,此次加息幅度符合市场共识预期。随着金价大涨,消费者疯狂"囤货",二级市场黄金相关资产也十分火爆,各国央行则积极"囤货",增加黄金储备。

最新美国CPI及PPI数据继续回落,不过核心通胀仍显顽固,同时美联储官员频频放鹰,而美国债务问题持续引发担忧,短期利多利空因素交杂。

受到美元坚挺表现的影响,近期贵金属价格陷入回落盘整态势。美国消费者信心恶化,同时长期通胀预期意外上升,使美联储下月加息的可能性再次出现。市场现在对美联储是否会降息持悲观态度,乐观预期是美联储最快将于9月议息会议开启降息举措。与此同时,美联储官员继续放鹰亦支持加息前景。

周五美国国会预算办公室警告称,如果不提高债务上限,美国在6月前两周将面临极大的违约风险。同日世界银行行长马尔帕斯表示,美国债务违约的风险正在加剧放缓中的全球经济所面临的问题,不断上升的利率和较高债务水平已经扼杀了促进产出增长所需的投资。美国财政部部长耶伦表示,寻求提高美国债务上限比以往"更加困难"。

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综合所述,对于贵金属后市,小褚还是认为空单继续持有,个人观点,投资有风险,入市需谨慎,仅供大家参考!

(二)行情回顾

上周国际金价开盘2024.6美元/盎司,盘中最高价2056美元/盎司,最低价2005.7美元/盎司,收盘价2015.6美元/盎司,下跌9.3美元,跌幅0.46%。

国内上海黄金期货主力,开盘价451.34元/克,最高457.48元/克,最低价447.62元/克,收盘价451.5元/克,下跌6.42元/克,跌幅1.4%;白银主力开盘价577元/千克,最高价5811元/千克,最低5416元,收盘价5431元/千克,跌幅7.1%。符合上周预期,美国加息,非农靓丽,贵金属冲高回落,通胀数据来袭,金价还能涨?

(三)基本面动态

(1)周度消息：

周一,黄金期货上涨,收复了上一交易日的部分失地。交易商关注本周即将发布的通胀数据,以了解美联储未来货币政策的线索。

美联储周一公布的调查数据显示,美国银行在今年头几个月收紧了信贷标准,企业和消费者的贷款需求疲软,这是央行加息开始对金融业产生影响的最新迹象。

随着全球地缘政治和经济风险不断升级,各国央行纷纷扩大黄金储备量,中国央行也连续第六个月增持黄金储备。

中国国家外汇管理局的数据显示,4月份中国外汇储备中的黄金持有量增加约8.09吨,目前总储备约为2,076吨,这也是连续第六个月增持。在截至3月的五个月内,中国累计增持约120吨黄金储备。

印度储备银行周一发布的外汇储备管理半年报显示,截至2023年3月,印度储备银行持有794.64吨黄金, 2022年9月底为785.35吨。

周二黄金期货连续第二日上涨,主要因为美国经济前景不确定,促使一些投资者选择黄金作为避险工具;与此同时,交易商期待周三公布的美国通胀数据能够为美联储下一步的货币政策提供更为清晰的指引。

瑞银经济学家预测,美元将进一步走软,到2024年3月,黄金可能会升至2200美元/盎司。随着美联储打开暂停加息的大门,而包括欧洲央行在内的其他央行继续收紧政策。

周三数据显示,4月份美国消费者价格指数同比上涨4.9%,这是两年来首次低于5%,但仍远高于美联储2%的目标。

周四黄金期货连续第二日下跌，因为作为竞争对手的避险美元走高，超过了经济风险对黄金的支持效果。

周四数据显示,周度初次申请失业救济金人数激增,而且上个月生产者价格出现两年多来最小年度增幅,这有助于金价早盘反弹,但是随着美元走强,令美元定价的黄金对海外买家变得更加昂贵,导致黄金很快掉头下行。

埃及总理莫斯塔法·马德布利周四发表声明,决定对黄金进口免征六个月的关税和其他税费。

周五黄金期货跌至一周低点,周线也收出阴线,美元走强构成压力。

周五的数据显示,美国消费者对未来五年通胀的预期从上个月的3.0%上升至3.2%。

消费者信心下降的原因在于,美国提高联邦政府债务上限的谈判陷入僵局,令人担心可能引发史无前例的违约,并引发美国经济衰退。

周五美联储理事米歇尔·鲍曼重申,美国央行在必要时将加息,以对抗仍然居高不下的通胀。

(2)黄金ETF 和美元指数

【黄金ETF持仓】截止到5月12日,较上一日减少0.3吨,当前持仓为937.54吨。

我们知道 美元指数和黄金价格长期呈现负相关性,美元与黄金作为全球的避险工具,两者具有较强的相互替代关系,且黄金以美元计价,所以两者走势往往呈现高度负相关。

美元走强拖累了海外投资者对美元定价的黄金的需求,而国债收益率提高则提高了持有非计息黄金的机会成本。 4月14日 美元指数最低为100.78,创一年来的低点。 随后美联储官员的鹰派言论推动美元和国债收益率反弹, 震荡运行。

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