钜丰贵金属：美元指数上涨，COMEX黄金下跌0.4%

纽约商品期货交易所（COMEX）4月黄金期货2月21日收盘下跌7.7美元或0.4%至每盎司1,842.5美元，因美元以及美债殖利率上涨的影响；美元指数上涨0.3%，3月白银期货上涨0.8%至每盎司21.89美元。纽约商业交易所（NYMEX）4月铂金期货上涨3%至每盎司948.6美元，3月钯金期货上涨1.9%至每盎司1,520.70美元。

数据显示，受到市场预期美国美联储货币政策将持续收紧，并带动美国公债殖利率攀升的影响，金价短期仍难摆脱压力。但是在另一方面，美国公债殖利率倒挂已经达到过去40年来最严重的程度，史托弗烈认为这暗示美国经济陷入衰退将只是时间的问题而已，一旦美国失业率攀升，美联储将很快就会开始降息，金价则可望重新上涨。

利率倒挂是指短期公债殖利率高于长期公债殖利率的情况。在一般情况下，长期投资的回报率应该比短期投资的回报率高，因为长期投资风险较高，需要更高的回报来弥补风险。但是，当短期公债殖利率高于长期公债殖利率时，就出现了利率倒挂的情况。利率倒挂通常被视为经济衰退的先兆。因为当投资者预期未来经济环境变差时，会将资金转移至较安全的资产，如公债。这导致长期公债的需求上升，使得长期公债的价格上升，殖利率下降。

分析师预期未来几年通膨仍将维持在4%-5%的高档水平，称俄乌冲突将持续干扰商品的价格，并持续令通膨高涨，而西方国家积极投入绿色能源基础建设，以及军费的支出增加等，也都是带动通膨上扬的因素。在这些诸多的不确定因素环绕下，投资人都将会寻求黄金以作为避险。

美元地位正遭受威胁也是支撑金价的一大因素。2022年，全球全球央行的净黄金购买量达到1,136公吨，创下历年的新高，占去年全球黄金需求的24%比重。

黄金作为避险资产，能够帮助央行多元化资产以对抗风险，在全球经济不稳定或地缘的情况下，黄金可以减少央行资产组合中的波动性。黄金也可以对冲通货膨胀的风险，当通货膨胀上升时，货币的购买力会下降，而黄金的价格也会因此上涨，持有黄金可以帮助央行对冲通货膨胀风险。此外，央行增加黄金储备还可以向市场传递信心和稳定的信号，因黄金的价值在全球范围内都得到认可。

纽约商品期货交易所（COMEX）3月期铜2月21日收盘上涨2.9%至每磅4.2255美元。