钜丰贵金属：避险需求提振，COMEX黄金上涨0.9%

纽约商品期货交易所（COMEX）4月黄金期货3月9日收盘上涨16美元或0.9%至每盎司1,834.6美元，因美元、美股以及美债殖利率下滑提振黄金的避险吸引力；美元指数下跌0.4%，5月白银期货上涨0.1%至每盎司20.165美元。纽约商业交易所（NYMEX）4月铂金期货上涨0.9%至每盎司949.3美元，6月钯金期货上涨0.9%至每盎司1,374.70美元。

全球最大黄金ETF道富财富黄金指数基金（SPDR Gold Shares, GLD）9日黄金持有量持平为906.62吨。最大的白银ETF安硕白银指数基金（iShares Silver Trust, SLV），白银持有量增加37.17吨至14,894.81吨。

世界铂金投资协会（WPIC）3月8日报告表示，在经历连续两年的供给过剩之后，2023年，全球铂金市场预估将有55.6万盎司的供给缺口，相比2022年的供给过剩77.6万盎司出现超过130万盎司的差距，主要因为矿产以及回收供应量预期将仅年增3%或20.1万盎司，需求则预期将强劲增长24%或153.4万盎司的影响。

报告表示，2022年第四季，全球铂金供应量年减18%至173.9万盎司，主要因为电力短缺导致南非铂金矿产量减少的影响。2022全年，全球铂金矿产量年减11%至554.5万盎司，回收供应量也年减17%至168.2万盎司，铂金总供应量年减12%至722.7万盎司。去年第四季全球铂金需求量年减5%至163.4万盎司，全年铂金需求量年减9%至645.1万盎司。

报告表示，2022年，汽车市场的铂金需求年增12%或31.1万盎司至295.7万盎司，因重型车辆的生产增长，以及汽车触媒转化器以相对廉价的铂金替代钯金效应的影响。2022年，铂金首饰需求年减3%或5.9万盎司至189.4万盎司。工业需求年减11%或28.8万盎司至224.3万盎司，投资需求也减少了64.3万盎司。

2023年，铂金的生产与供应仍然受到限制，因两大生产国当中南非仍将继续受到电力短缺问题的影响。汽车市场上铂金对钯金的替代效应仍将持续发挥影响力并带动铂金的需求增长，这抵消了电动车日益增长所带来的冲击，以及在芯片短缺之后汽车生产恢复仍然较慢的影响。2023年，全球铂金需求预估将年增24%或153.4万盎司至798.5万盎司。

世界铂金投资协会执行长雷蒙德（Trevor Raymond）表示，2022年全球所面临的经济逆风预期在2023年仍会持续，但铂金市场在连续两年的供给过剩之后有望转为短缺，主要因为铂金的生产与供应仍远低于疫情前的水平，但需求预期将会大幅恢复的影响。雷蒙德指出，铂金市场受惠于钯金的替代效应，以及新产能增加，即使在全球经济面临困境之际，铂金需求预期仍将持续增长。

预估2023年底的铂金目标价为每盎司1,240美元，主要因为铂金市场供给短缺的影响，因今年铂金矿产量预期将持平或略为减少，但需求量随着汽车市场的恢复预期将会较为强劲。该行对今年底钯金的目标价预估为每盎司1,830美元，预期涨幅在贵金属当中敬陪末座，主要因为较高的钯金价格令铂金出现替代效应，导致需求减少的影响，但钯金市场今年也预期会有小幅度的供给短缺。

纽约商品期货交易所（COMEX）5月期铜3月9日收盘上涨0.3%至每磅4.0390美元。